氟化工行业观察：制冷剂价格稳步上行；空调排产高增速支撑需求

氟化工行业观察：制冷剂价格稳步上行；空调排产高增速支撑需求

2025年以来，制冷剂R134a价格延续上涨趋势，成为行业关注焦点。据市场监测数据显示，年初至今，R134a主流成交价累计涨幅已超15%，部分区域经销商报价更是突破近年高位。这一轮价格上行，主要受三大因素驱动：

1. 原料成本压力传导
作为R134a关键生产原料的三氯乙烯（TCE），受上游氯碱行业产能调整影响，2025年第一季度价格同比上涨22%，直接推高制冷剂生产成本。同时，氢氟酸（HF）等配套化学品运输成本因新规实施增加约18%，进一步加剧企业成本压力。

2. 配额制下的供应紧缩
二代制冷剂配额加速缩减。据公示数据，2025年二代制冷剂（HCFCs）生产配额为16.36万吨，同比减少4.99万吨，内用生产配额为8.60万吨，较2024年减少4.21万吨。

据中国化工报报道，以所属集团数据汇总来看，二代制冷剂生产配额占比最大的是东岳集团，占27.26%；其次是巨化股份，占23.79%；梅兰化工和三美股份位列第三和第四，分别占19.98%和10.76%。

三代制冷剂行业集中度持续提高。据公示数据，2025年三代制冷剂（HFCs）生产配额为79.19万吨，同比增加4.34万吨，内用生产配额为38.96万吨，较2024年增加4.72万吨。

3. 终端需求结构性增长
尽管汽车空调领域因新能源车普及需求放缓，但冷链物流扩建（2024年冷库容量新增2800万立方米）和海外维修市场（尤其东南亚R134a存量设备替换）形成新需求支撑。海关数据显示，2025年1-2月R134a出口量同比增长9.3%。

后市展望
行业分析认为，短期内R134a价格仍将维持高位震荡：

• 利好因素：二季度空调生产旺季来临，叠加欧盟F-Gas法规加严催生补库需求
• 风险提示：R1234yf等替代品产能扩张可能分流部分订单

建议下游用户结合"按需采购+战略储备"双策略，并关注R513A等低GWP替代方案的技术验证进展。